Wo haben die Zentralbanken der Suche nach den 300.000.000.000 $? Die Zentralbanken sind "lender of last resort". Nach Angaben der Federal Reserve Bank of Atlanta "Economic Review", "als lender of last resort Funktion [Zentralbank] muss Autorität, um Geld, also zu schaffen haben, bieten unbegrenzte Liquidität auf Nachfrage."1 In kurzen, Zentralbanken können Geld aus dünner Luft zu schaffen. Erhöhung der Geldmenge ("demand") ohne Erhöhung der Waren und Dienstleistungen ("Angebot") ist höchst inflationär, aber dieses Geld schaffenden Macht soll notwendig sein, die periodische Marktversagen zu korrigieren, auf die das Bankensystem ist von Natur aus prone.2 "Büsten" gefolgt "Booms" so regelmäßig und vorhersehbar in den letzten 300 Jahren, dass das Phänomen wurde die "Konjunkturzyklen genannt wird," als ob es ein unveränderliches Merkmal des freien Marktes wie das Wetter waren. Aber in Wirklichkeit ist es ein unveränderliches Merkmal nur eines Bankensystems auf die Fingerfertigkeit als "Fractional-Reserve" bezeichnet Darlehen beruht. Die Banken selbst regelmäßig Geld schaffen aus der Luft, und sie brauchen einen Kreditgeber der letzten Instanz, um sie aus der Patsche helfen, wenn sie kurz erwischt in diesem Taschenspielertrick.
Running durch dieses ganze Drama ist ein größeres Thema, eine, die niemand redet, und das kann nicht durch das Hantieren mit Zinssätzen oder werfen Liquidität bei den Banken zu machen, riskante Kredite geheilt werden. Die Ursache für das moderne Bankensystem ist anfällig für periodische Marktversagen ist, dass es ein Ponzi-Schema, eine, die ist im Grunde ein Betrug an den Menschen ist. Wie alle Ponzi-Systeme, kann es weiter gehen nur so lange, bevor er seine mathematischen Grenzen erreicht, und es gibt gute Belege dafür, dass wir es jetzt sind. Wenn wir den größten Börsencrash der Geschichte verhindern wollen, müssen wir beseitigen den zugrunde liegenden Betrug und zu tun, dass wir verstehen, was wirklich los ist notwendig.
Das 300 Jahre Ponzi Scheme als "Fractional-Reserve" bezeichnet Kredite
Ein Ponzi-System ist eine Form der Pyramidensystem, bei dem früheren Spieler mit dem Geld der Spieler später gezahlt werden, bis keine weiteren unvorsichtigen Anlegern stehen im unten angesaugt werden und die Pyramide einstürzt, verlassen die letzten Investoren halten den Beutel. Unsere wirtschaftlichen Ponzi-System geht zurück auf Oliver Cromwell's Aufstand im siebzehnten Jahrhundert England. Zuvor hatte die Befugnis zum Erlass von Geld war das souveräne Recht des Königs, und für jemand anderen zu tun, es galt als Verrat. Aber Cromwell keinen Zugang zu diesem Geld schöpfenden Macht. Er musste aus dem Ausland Geldverleihern borgen, um seine Revolte Fonds, und sie beschlossen, nur unter der Voraussetzung verleihen, dass sie wieder in England zugelassen werden, aus denen sie verboten worden war Jahrhunderte früher. Im Jahr 1694 war die Bank of England zu einer Gruppe von privaten Geldverleiher, der erlaubt, Banknoten drucken und verleihen ihnen die Regierung gegen Zinsen wurden gechartert, und diese private Banknoten wurde die nationale Geldmenge. Sie wurden angeblich durch Gold gedeckt, aber unter dem Fractional-Reserve Kreditvergabe Regelung, hielt die Menge von Gold in "Reserve" war nur ein Bruchteil des Werts der Notes tatsächlich gedruckt und in der Fastenzeit. Diese Praxis ist aus der Entdeckung von Goldschmieden, dass Kunden, die ihr Gold und Silber zur Aufbewahrung links wäre es kommen nur etwa 10 Prozent der Zeit. So zehn Papierhersteller Banknoten "unterstützt" wird von einem Pfund Silber konnte sicher gedruckt werden und die Fastenzeit für jeden Pfund Silber die Goldschmiede in Reserve gehalten. Neun der Aufzeichnungen wurden im Wesentlichen Fälschungen.
Die Bank of England wurde zum Vorbild für das System heute bekannt als "Zentralbank". Eine einzige Bank, in der Regel in Privatbesitz, ist ein Monopol über die Ausstellung die Währung der Nation, die dann an die Regierung ausgeliehen gegeben, der Regierung usurpiert souveräne Macht, Geld selbst anlegen. In den Vereinigten Staaten, die förmliche Annahme dieses Systems aus, um den Federal Reserve Act von 1913, aber private Banken haben die nationale Geldmenge seitdem das Land gegründet wurde erstellt. Vor 1913, mehrere Privatbanken ausgegebenen Banknoten mit ihrem eigenen Namen auf sie, und wie in England, hat die Banken Noten für viel mehr Gold als in ihren Tresoren. Die Regelung gearbeitet, bis die Kunden misstrauisch und habe alle verlangten ihr Gold auf einmal, als gäbe es einen "Run" auf die Banken, und sie müssten ihre Türen zu schließen. Die Federal Reserve (oder "Fed") wurde eingerichtet, um die Banken von diesen Krisen durch die Schaffung und Verleihen von Geld-on-Demand zu retten. Die Banken selbst schon schufen Geld aus dem Nichts, aber die Fed diente als Backup-Quelle, die das Vertrauen der Kunden generieren notwendig, auf dem Fractional-Reserve Kreditvergabe Regelung durchzuführen.
Heute werden die Münzen nur Geld von der US-Regierung ausgegeben, und komponieren sie nur etwa ein Tausendstel der Geldmenge. Federal Reserve Notes (Dollar-Scheine) werden von den Privatbesitz Federal Reserve ausgestellt und in der Fastenzeit an die Regierung und an die Geschäftsbanken. Münzen und Federal Reserve Notes zusammen jedoch komponieren weniger als 3 Prozent der Geldmenge. Der Rest wird von den Geschäftsbanken als Darlehen angelegt. Die Vorstellung, dass praktisch alle unser Geld von privaten Banken geschaffen worden ist, so fremd, was wir haben gelernt, dass es schwierig sein kann zu verstehen, aber viele namhafte Behörden haben es bestätigt. (Siehe E. Brown, "Dollar Deception: Heimlich, wie die Banken Geld schaffen", http://www.webofdebt.com/articles, 3. Juli 2007.)
Unter anderem Probleme mit diesem System der Geldschöpfung wird, dass die Banken die wichtigsten, aber nicht notwendig, das Interesse zu schaffen, um ihre Kredite zurückzahlen, und das ist, wo das Ponzi-System in. Seit Darlehen von der Federal Reserve oder Geschäftsbanken kommt, sind die einzige Quelle des neues Geld in die Wirtschaft, weitere Kreditnehmer muss ständig gefunden zu nehmen, neue Kredite an die Geldmenge auszuweiten, um die Zinsen zu zahlen abgesahnt durch die Bankiers. Neue Quellen der Schulden sind angefacht "Bubbles" (schnell steigenden Preise von Vermögenswerten), die, bis sie "Pop", wenn neue Blasen entwickelt werden, bis keine mehr Kreditnehmer können gefunden werden und die Pyramide schließlich zusammenbricht erweitern.
Vor 1933, als der Dollar aus dem Goldstandard ging, die Leine von Gold diente der Expansion der Geldmenge zu begrenzen, aber seitdem hat sich die Fed Lösung zusammengebrochen Blasen wurden zu je Pumpe mehr neu Geld in das System erstellt. Wenn die Spar-und Darlehenskassen, brach Fällung einer Rezession in den 1980er Jahren senkte die Fed die Zinsen und schürte den 1990er Jahren Börsenblase. Wenn die Blase im Jahr 2000 zusammenbrach, ließ die Fed die Zinsen noch weiter, indem die Immobilienblase des laufenden Jahrzehnts. Als Kreditgeber von "prime" Schuldner lief, wandten sie sich an "Subprime" Schuldner - diejenigen, die nicht unter den älteren, strengeren Normen in Frage gekommen wäre. Es war alles Teil der strukturellen Imperativ aller Ponzi-Systeme, dass die Cash-Zuflüsse muss ständig erweitern, um die Leute an der Spitze zu bezahlen. Diese Expansion hat allerdings mathematischen Grenzen. Im Jahr 2004 hatte die Fed die Zinsen anzuheben, um zu beginnen, um die Inflation zu zähmen und die aufkeimende Staatsverschuldung, indem sie Staatsanleihen attraktiver für Investoren zu unterstützen. Die Immobilienblase wurde dann punktiert, und viele Subprime-Schuldner in Verzug ging.
Die Subprime-Mess-und Terminmarkt Scam
In der ständig wachsenden Bedarf an neuen Kreditnehmern zu finden, wurden die Kreditstandards gelockert. Adjustable Rate Hypotheken, Darlehen interest-only, no-oder low-down-Zahlung Kredite und keine Dokumentation-Darlehen "Wohneigentum" zur Verfügung, fast jeder bereit, den Köder zu nehmen. Die Risiken dieser Kredite wurden dann von Off-loading sie auf ahnungslose Anleger minimiert. Die Darlehen wurden, geschnitten Bundle mit weniger riskanten Hypotheken und verkauft als Mortgage Backed Securities als "Collateralized Debt Obligations" (CDOs). Zur Induktion Ratingagenturen CDOs Triple-A-Ratings, "Derivate" geben, wurden in die Mischung geworfen, angeblich Schutz der Anleger vor Verlust.
Derivate sind grundsätzlich Nebenwetten, dass einige Investitionen (eine Aktie, Rohstoff, etc.) nach oben oder unten an Wert verlieren wird. Die einfachste Form ist ein "put", dass der Investor, wenn ein Vermögenswert besitzt er zahlt untergeht, Neutralisierung sein Risiko. Aber die meisten Derivate sind heute weitaus schwieriger, als das zu verstehen. Einige Kritiker sagen, sie sind unmöglich zu verstehen, denn sie wurden absichtlich irregeführt Anleger konzipiert. Bis Dezember 2006, nach der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich, die Derivate Handel musste 415000000000000 $ gewachsen. Dies ist ein Ponzi-System auf seinem Gesicht, da die Summe ist fast neun Mal so groß wie die gesamte Weltwirtschaft. Eine Sache wert ist nur, was sie in den Markt zu holen, und es gibt keinen Markt überall auf dem Planeten, dass es sich leisten, zahlen bis auf diesen spekulativen Wetten können.
Der derzeitige Markt Implosion begann, als Investmentbank Bear Stearns, die seit den Kauf hatte CDOs durch ihre Hedge-Fonds, zwei dieser Fonds im Juni 2007 abgeschlossen. Wenn die Gläubiger ihr Geld zurück bekommen wollte, waren die CDOs zum Verkauf angeboten, und es gab keine Interessenten an jedem Ort in der Nähe ihrer erklärte Bewertungen. Panik zu verbreiten, da immer mehr Investmentbanken mussten "runs" auf ihrer Hedge-Fonds durch die Weigerung Rücknahmen von Investoren besorgt über betrügerische CDO Bewertungen zu verhindern. Wenn das Problem zu groß für die Investment-Banken zu bedienen, die Zentralbanken wurde verstärkt in ihre 300.000.000.000 $ Lebensader.
Unter diesen Organen gerettet wurde Countrywide Financial, der größte US-Hypothekenbank. Countrywide war der so genannte nächste Enron, nicht nur weil er vor dem Bankrott, sondern weil sie schuldig einige recht fragwürdigen Praktiken war. Es zeichneten und verkauft Hunderte von Tausenden von Hypotheken mit falschen und irreführenden Angaben, die dann in den Markt als "Wertpapiere verkauft wurden." Der Mangel an "Liquidität" wurde direkt auf diesen korrupten Praktiken, die Investoren Angst weg von den Märkten verantwortlich gemacht. Aber das ist nicht davon abhalten die Fed aus Senden in einem Rettungsboot. Countrywide war gerettet, wenn die Bank of America $ 2000000000 seiner Aktien gekauft haben, mit einem Darlehen zur Verfügung gestellt von der Fed am neu reduzierten Zinssätzen. Bank of America bekam auch einen netten windfall, seit wann die Anleger erfahren, dass Countrywide war gerettet, die es gerade gekauft hat schossen.
Wo haben sich die Fed das Geld bekommen? Chris Powell von GATA (Gold Anti-den Trust Action Committee) kommentierte: "[I] n Zentralbanken, wenn man Geld für etwas brauchen, die Sie gerade sitzen und geben Sie auf und klicken Sie auf jemanden, der bereit ist zu tun, als Sie fragen, mit ihm ". Er fügte hinzu:
"Wenn es für die Federal Reserve, Bank of America und Countrywide funktioniert, kann es für alle anderen zu arbeiten. Denn es ist nicht schwieriger für die Fed zu $ 2000000000 bei der Bank of America und seine Freunde zaubern zu "investieren" in Countrywide als wäre es für die Fed, um ein paar tausend Dollar in Ihr Girokonto Draht und nannte es, sagen wir, ein vorab bei Ihrem nächsten Steuersenkung oder eine Hypothek Zinsverbilligung gewährt Ihnen, weil einige große, böse Kreditgeber Sie dazu ermutigt, eine McMansion ohne Geld unten kaufen in der Erwartung, dass man es in ein paar Monaten für genug Profit Flip zu einer regelmäßigen Haus kaufen . "3
Das bringt uns zu dem Punkt hier: wenn jemand sein wird "reflating" der Wirtschaft durch Eingabe von bis Geld auf einem Computerbildschirm, sollte es Congress selbst, die öffentlich rechenschaftspflichtig Entität, die allein befugt, Geld aus der Verfassung zu schaffen ist.
The Way Out
Wirtschafts-Zusammenbruch hat die vorhersehbare Ende aller Ponzi-Systeme seit der Mississippi-Blase des achtzehnten Jahrhunderts. Der einzige Ausweg aus dieser Lösung ist, die Fingerfertigkeit, die uns in ihn habe umzukehren. Wenn neues Geld in die Wirtschaft gepumpt werden muss, sollte es tun, nicht von privaten Banken werden für den privaten Profit, sondern von den Menschen gemeinsam über ihre repräsentativen Regierung, und das Geld soll ausgegeben werden, nicht auf der Rettungsplan für die Banken und Hedge-Fonds haben, dass verloren spekulativen Markt verspielt, aber auf sozial produktive Dienste wie den Wiederaufbau der Infrastruktur.
Wenn die Deflation durch die Schaffung neuer Gelder in Form von Schulden an private Banken in Angriff genommen wird, ist das Ergebnis einer spiralförmigen Strudel der Verschuldung und Inflation. Die bessere Lösung ist schuldenfrei Geld in den Taschen der Verbraucher in Form von Lohn gebracht verdient. Arbeitnehmer zunehmend ihre Arbeitsplätze verlieren, um "Outsourcing". Eine Regierung der Ausübung seiner souveränen Recht zur Ausgabe von Geld könnten die Arbeitnehmer zahlen, um Kraftwerke zu bauen mit "sauberer" Energie, Hochgeschwindigkeitszüge und andere benötigte Infrastruktur. Die Regierung könnte dann kostenlos ein Entgelt für diese Dienstleistungen, Recycling das Geld von der Regierung für die Wirtschaft und wieder zurück, die Inflation zu vermeiden.
Andere Überlegungen beiseite, wir können einfach nicht leisten, die Bankenrettungen herabkommen der Hecht. Wenn es dauert 300.000.000.000 $ zu einem Zusammenbruch des Marktes ausgelöst durch ein paar andernfalls Hedge-Fonds abzuwenden, was wird das Preisschild werden, wenn die $ 400-plus Billionen Derivate-Blase kollabiert? Anstatt der Rettungsplan für die Banken, dass unsere souveräne Recht, Geld zu schaffen usurpiert haben, sollten wir den Menschen überspringen Mittelsmänner und erstellen unser eigenes Geld, Schulden-und zinslose. Als William Jennings Bryan, sagte in einer historischen Rede vor einem Jahrhundert:
"[Der Banker] sagen uns, dass die Ausgabe von Papiergeld in Abhängigkeit von der Bank ist und dass die Regierung sollte sich aus dem Bankgeschäft gehen. Ich stehe mit Jefferson. . . und ihnen sagen, wie er es tat, dass die Frage des Geldes in Abhängigkeit von der Regierung und die Banken sollten aus der EZB-Geschäft gehen. . . . [W] enn wir haben das Geld der Verfassung alle weiteren notwendigen Reformen wieder möglich sein wird, und. . . Bis das geschehen ist gibt es keine Reform, die erreicht werden kann. "
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1. James Barth, et al. "Finanzkrisen und die Rolle des Lender of Last Resort" Federal Reserve von Atlanta Economic Review (Januar 1984), Seiten 58-67.
2. George Selgin "rechtlichen Beschränkungen, wirtschaftliche Schwächung und der Lender of Last Resort", http://www.cato.org (1989).
1. Chris Powell, "Central Banking Is Easy", http://www.gata.com (23. August 2007).
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